市场回顾

　　上周(8.16-8.20)，上证综指下跌2.53%，沪深300 指数下跌3.57%，房地产板块上涨0.13% 。重点关注的A 股地产股中， 金地集团(600383.SH)涨幅最大为9.42%。宝龙地产(1238.HK)(涨幅5.72%)领跑H 股重点地产股；重点物业股悉数下跌，滨江服务(3316.HK)跌幅最大为18.62%。

　　行业动态

　　30 大中城市商品房成交278.75 万平方米，累计同比上升30.47%。

　　其中，一线城市商品房成交84.65 万平方米，累计同比上升54.48%，二线城市商品房成交123.66 万平方米，累计同比上升37.43%，三线城市商品房成交70.44 万平方米，累计同比上升7.04%。

　　100 大中城市成交住宅土地规划建筑面积133.30 万平方米，累计同比下滑21.08%。其中，一线城市由于第二批集中供地尚未开启无成交，三线城市成交土地规划建筑面积133.30 万平米，累计同比下滑23.14%。

　　行业新闻

　　7 月，全国房地产开发投资1.27 万亿元，累计同比增长12.7%；住宅新开工面积1.29 亿平方米，累计同比增长0.4%；住宅竣工面积3.01亿平方米，累计同比增长27.2%。1-7 月，商品住宅销售面积9.06 亿平方米，同比增长22.7%，增幅较上月回落6.7 个百分点，7 月单月商品住宅销售1.51 亿平方米，同比下滑9.45%，年内首次转负。

　　公司公告

　　2021H1 宝龙商业实现收入11.7 亿元，同比增长34%；归母净利润2.03 亿元，同比增长40%；毛利率为32.8%，同比增长3.5%。宝龙商业已开业的商管项目71 个，较去年同期新增20 个，已开业建筑面积883.9万平方米，同比增加185.7 万平方米；合约建筑面积1349.9 万平方米，同比增加360.2 万平方米。

　　建议关注

　　白银时代马太效应逐步显现，后期三类地产股值得关注：(1)融资成本具有比较优势、能在22 城持续拿地的龙头房企，如绿城中国(3900.HK)、龙湖集团(0960.HK)等；(2)受此次“两集中”土地政策影响较小，勾地能力较强的房企，如新城控股(601155.SH)、宝龙地产(1238.HK)等；(3)物管行业龙头和布局物管行业优质细分赛道的企业，如碧桂园服务(6098.HK)、新城悦服务(1755.HK)、华润万象生活(1209.HK)、宝龙商业(9909.HK)、星盛商业(6668.HK)。

　　风险提示

　　提示一：房地产调控政策收紧

　　提示二：防范金融系统性风险

（文章来源：东亚前海证券）

文章来源：东亚前海证券
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