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　　事件：工信部、市场监管总局印发《电机能效提升计划(2021-2023 年)》提出：1)主要目标：到2023 年，高效节能电机年产量达到1.7 亿千瓦，在役高效节能电机占比达到20%以上，实现年节电量490 亿千瓦时，相当于节约标准煤1500万吨，减排二氧化碳2800 万吨。2)开展存量电机节能改造。鼓励钢铁、有色、石化、化工、建材、纺织等重点行业开展用能设备节能诊断，引导企业实施电机等重点用能设备更新升级，优先选用高效节能电机，加快淘汰不符合现行国家能效标准要求的落后低效电机。3)加大高效节能电机应用力度。细分负载特性及不同工况，针对风机、水泵、压缩机、机床等通用设备，鼓励采用2 级能效及以上的电动机。针对变负荷运行工况，推广2 级能效及以上的变频调速永磁电机。针对使用变速箱、耦合器的传动系统，鼓励采用低速直驱和高速直驱式永磁电机。大力发展永磁外转子电动滚筒、一体式螺杆压缩机等电动机与负载设备结构一体化设计技术和产品。

　　正如我们在另一篇深度报告《十问稀土：再次共同见证“中国有稀土”的年代，维持行业“增持”评级 20211011》中所述，稀土及永磁需求结构正在发生剧烈变化，在“3060 双碳”内生需求下，工业电机永磁直驱化将成为行业增长的重要驱动力之一，而上述《电机能效提升计划(2021-2023)》对于工业电机永磁直驱化的加快推进将起到至关重要的作用。这里我们再次细化工业电机对于稀土永磁行业的影响分析。

　　为什么要大力发展稀土永磁节能电机？

　　1、工业电机是社会耗电量最大的领域。根据“高效电机领跑者”公众号，2020 年，我国电机保有量约40 亿千瓦，总耗电量约4.8 万亿千瓦时，占全社会总用电量的64%，其中工业领域电机总用电量为3.84 万亿千瓦时，约占工业用电的75%，工业领域电机能效每提高1%，可年节约用电量384 亿kWh 左右，能效提升3%即相当一个三峡年发电量。国务院印发《2030 年碳达峰行动方案》，其中重点指出推进重点用能设备节能增效，以电机、风机、泵、压缩机、变压器、换热器、工业锅炉等设备为重点，全面提升能效标准。

　　2、高效节能电机是指通用标准型电动机具有高效率(符合电机能效新标准二级标准以上)的电动机，2020 年5 月，我国公布最新电机能效标准《GB18613-2020 电动机能效限定及能效等级》，该标准于2021 年6 月1 日正式实施，IE3(国际标准)以下能效电机将被强制停产。电机类型包含三相异步电机、稀土永磁电机等，传统的异步电机可以通过增加材料(加大铁心外径、增大定子槽型尺寸、增加铜线重量、采用导磁性能好的硅钢片)等方式提升电机的效率，但是由于其基本工作原理，传统异步电机本身效率提升存在天花板，且难度较大，比如部分IE4 和IE5 等级能效电机更倾向于使用永磁模式。

　　3、更重要，与异步电机相比，稀土永磁电机具有天然节能优势。1)高效节能：区别于异步电机，永磁电机的转子不需要励磁电流，节能约15%-20%左右；2)效率高：永磁电机效率较传统电机提高2-19 个百分点；3)稀土永磁电机结构简单，故障率低；4)寿命长：永磁电机的转子采用内嵌密封式结构，有利于降低转动时的摩擦和氧化，提高电机稳定性和寿命。

　　更换稀土永磁电机回收周期约1-2 年，经济效益其实很明显。根据文献资料《浅谈稀土永磁电机在热电厂的应用》，110kw循环水泵为例，稀土永磁节电率约8.21%，按照年运行7000h 计算，每年可以节约电能6.32 万kwh，按0.6 元/kwh 计算，每年可以节约电费37930 元，水泵售价约71000 元，回收周期约1.87 年左右。而按照上述不同应用领域的15%-20%左右的节电率，回收周期将更短。

　　工业电机——磁材潜在的需求增量，体量或堪比新能源车市场。截至2020 年，工业电机存量规模约40 亿千瓦，按照《电机能效提升计划(2021-2023 年)》，预计23 年在役高效节能电机占比达到20%以上，当前达到2 级以上的高效节能电机比例仅在8%左右，不考虑新增需求的情况下，假设22-23 年12%的存量工业电机被改造成高效节能电机，其中50%为稀土永磁电机，则年均新增磁材需求2 万吨以上。

　　投资逻辑：1)工业电机领域进一步打开磁材市场需求空间，稀土及磁材产业链都将直接受益；2)继续坚定看好稀土及永磁产业链，让我们共同见证“中国有稀土”的年代，核心标的：北方稀土、金力永磁、正海磁材、宁波韵升、大地熊等。

　　风险提示：产业政策变动风险、供给端超预期释放风险、国内疫情反复和国外疫情失控风险、需求测算偏差风险、研究报告使用的公开资料存在更新不及时的风险等。

（文章来源：中泰证券）

文章来源：中泰证券

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