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　　一、主要观点：

　　美天然气12 月合约高位震荡，国际油价保持在持高位附近，受OPEC+和美国等政策预期影响。OPEC+坚持原有产量计划，而市场担忧美国继续施压及伊朗变数。年前原油产出增量预料有限，沙特提高原油售价。LPG 方面，现货继续保持升水，贸易商利润倒挂。疫情反弹利空LPG 需求。欧洲和美国天然气液化气库存低位以及对冷冬的担忧令天然气等气体能源价格仍然处于高位，未来关注天气及库存供应动态。操作上，贴水幅度较大，反弹思路，留意能否有效突破5150 附近压力位。

　　二、操作建议：

　　趋势：期货贴水带来安全边际，相对原油估值中性，持续急跌后留意买入时机，冷冬仍将带来想象空间。目前在半年线支撑上，可左侧逐步建仓或等短中线右侧反弹信号。参考5150 压力位的突破情况。

　　三、重点关注及风险因素：

　　原油主产国政策动态；冬天气温情况；伊朗谈判进展；疫情发展。

（文章来源：华联期货）

文章来源：华联期货

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